Budownictwo w Europie rośnie ale odbicie dopiero w 2029

Odbicie zależne od kosztów i koniunktury

Według prognozy Bain 2026 rok ma być lepszy dla europejskiego budownictwa niż 2025, a wzrost jest oczekiwany w większości analizowanych krajów. Scenariusz poprawy pozostaje jednak warunkowy. Na tempo odbicia wpływają m.in. inflacja, niepewność geopolityczna i gospodarcza oraz koszty finansowania.

Europejski Bank Centralny podniósł stopy procentowe w czerwcu i wrześniu 2026 roku. Presję kosztową zwiększają także ceny energii. Choć roczne tempo wzrostu kosztów budowy spowolniło do około 1% w 2025 roku, ich poziom pozostaje około 31% wyższy niż w 2020 roku.

Kolejnym ograniczeniem jest dostępność mieszkań. W części europejskich rynków relacja cen nieruchomości do dochodów przekracza poziom sześciokrotności, uznawany w analizie za oznakę poważnych problemów z dostępnością. Ostrożność gospodarstw domowych podtrzymują również niepewność zatrudnienia i wysokie oszczędności.

Mieszkania potrzebne, ale trudno zwiększyć podaż

Budownictwo mieszkaniowe ma być jednym z głównych motorów wzrostu w średnim terminie. Bain szacuje, że przez dekadę Europa będzie potrzebować około 650 tys. dodatkowych mieszkań rocznie, ponad około 1,6 mln budowanych obecnie. Popyt wspierają m.in. niedobór lokali, zmniejszająca się wielkość gospodarstw domowych i działania rządów.

Wskaźniki aktywności, takie jak pozwolenia, rozpoczęte budowy i zamówienia, poprawiają się na części rynków. Odbicie nie jest jednak powszechne, a przystępność cenowa nadal ogranicza możliwość realizacji popytu. W prognozie Bain Francja, kraje nordyckie i Holandia wykazują oznaki ożywienia w budownictwie mieszkaniowym, podczas gdy Niemcy i Wielka Brytania pozostają w fazie przejściowej.

Infrastruktura najmocniejszym segmentem

W krótkim terminie najlepiej radzi sobie infrastruktura, wspierana przez wieloletnie programy inwestycyjne. Przykładem jest niemiecki fundusz o wartości 500 mld euro. W średnim terminie perspektywy tego segmentu różnią się jednak między krajami. We Włoszech wzrost może osłabnąć po wygaśnięciu części finansowania z programu odbudowy, a we Francji inwestycje ograniczać może presja na redukcję deficytu budżetowego.

Budownictwo pozamieszkaniowe ma rozwijać się wolniej niż pozostałe segmenty. Słabsze perspektywy dotyczą zwłaszcza biur, na które wpływają m.in. wysoki poziom pustostanów, praca hybrydowa i ostrożność najemców. Wybrane obszary, takie jak modernizacje związane z wymogami środowiskowymi czy centra danych, mogą rosnąć szybciej, choć inwestycje w te ostatnie utrudniają ograniczenia w dostępie do sieci energetycznej.

Polska wśród rynków z wyższą prognozowaną dynamiką

W perspektywie kolejnych czterech lat Polska znalazła się w grupie europejskich rynków o relatywnie wysokim prognozowanym wzroście budownictwa, obok m.in. Hiszpanii, Rumunii i Turcji. Materiał Bain nie podaje w tym zestawieniu konkretnego tempa wzrostu dla Polski.

W skali Europy prognozowany realny wzrost aktywności budowlanej w średnim terminie wynosi 1–3% rocznie. Bain przewiduje również inflację cen w branży na poziomie 1.5-3.5% rocznie, przy czym w 2026 roku presja cenowa może być wyższa i wynieść 3-5%. Jej stopniowe łagodzenie ma towarzyszyć odbudowie wolumenu robót.